Taux sans risque éq. Black & Sholes

dans Statistiques
Bonjour,
Je regardais les exos que j'ai sur le calcul du prix d'une option Call selon BS.
Et je me suis rendu compte que les énoncés que j'avais supposaient de manière évidente des informations comme:
- Le taux sans risques r
- Le prix d'exercice K
Mais comment font les grandes entreprises dans la pratique pour décider la valeur des ces deux informations lorsqu'elles émettent des obligations pour leurs employés?
Merci d'avance pour vos réponses
Je regardais les exos que j'ai sur le calcul du prix d'une option Call selon BS.
Et je me suis rendu compte que les énoncés que j'avais supposaient de manière évidente des informations comme:
- Le taux sans risques r
- Le prix d'exercice K
Mais comment font les grandes entreprises dans la pratique pour décider la valeur des ces deux informations lorsqu'elles émettent des obligations pour leurs employés?
Merci d'avance pour vos réponses
Réponses
-
Les entreprises empruntent raement à leurs employés mais
parfois elles leur accordent des stocks options ( et pas des obligations).
Le strike est K est alors négocié entre le manager et l'employé qui va recevoir (gratuitement) les Stocks Options et le taux sans risques est en général le taux que l'on peut observé en tre la date où l'on accorde les SO et leur date d'exercice cela dit.
Bien sûr le taux n'est pas sans risque mais c'est une approximation. Cela dit même si cela dépend de la maturité des otpions on peut en première approximation négliger le coté incertain du taux r, car les impacts les plus forts sont à cherhcer du coté de la volatilité utilisée pour pricer.
De plus tout dépend du cadre dans lequel tu te places
du coté de quelqu'un qui veut hedger la position ?
du cote du CFO de l'entreprise qui émets ces otpions ?
du coté d'un Commissaire aux Comptes qui veut valider les provisions que les entreprises passent pour comptabiliser ces options?
Bref ... le contexte et aussi important que le modèle à utiliser.
Connectez-vous ou Inscrivez-vous pour répondre.
Bonjour!
Catégories
- 165.6K Toutes les catégories
- 64 Collège/Lycée
- 22.2K Algèbre
- 37.7K Analyse
- 6.3K Arithmétique
- 61 Catégories et structures
- 1.1K Combinatoire et Graphes
- 13 Sciences des données
- 5.1K Concours et Examens
- 26 CultureMath
- 51 Enseignement à distance
- 2.9K Fondements et Logique
- 10.8K Géométrie
- 86 Géométrie différentielle
- 1.1K Histoire des Mathématiques
- 79 Informatique théorique
- 3.9K LaTeX
- 39K Les-mathématiques
- 3.5K Livres, articles, revues, (...)
- 2.7K Logiciels pour les mathématiques
- 29 Mathématiques et finance
- 343 Mathématiques et Physique
- 5K Mathématiques et Société
- 3.4K Pédagogie, enseignement, orientation
- 10.1K Probabilités, théorie de la mesure
- 805 Shtam
- 4.2K Statistiques
- 3.8K Topologie
- 1.4K Vie du Forum et de ses membres